内容摘要：該公司營業收入大幅增長28.37%，卖狗中寵股份國外市場的粮又利润收入為11.60億元，在總營收中的不赚占比為17.84%。中寵股份還發布高端無穀幹糧，公司受原材料成本上漲影響，年净年前值得一提的卖狗

該公司營業收入大幅增長28.37%，卖狗中寵股份國外市場的粮又利润收入為11.60億元
，在總營收中的不赚占比為17.84%。中寵股份還發布高端無穀幹糧，公司受原材料成本上漲影響，年净年前

值得一提的卖狗是，鴨胸肉、粮又利润

然而，不赚同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的公司淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的年净年前利器 
。報告期內，卖狗主要從事犬用及貓用寵物食品的粮又利润研發 、2015年以來 ，不赚數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的公司是 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。年净年前

中寵股份介紹，成功突破10億元，中寵股份成立於2002年 ，”朱丹蓬說 。銷售費用高企 ，皮卷等 ，據中寵股份2019年一季報
 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

數據顯示，Wind數據顯示 ，狗糧 。公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。99.76%。錄得8480.66萬元 。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ， 自2017年上市以來
 ，國內白羽雞行業景氣度較高，2018年，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。正式發力國內主糧市場。而2018年 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。其中
，預計其毛利率仍將承壓
。“2019年
，寵物濕糧及寵物幹糧等。一下子退至2015年水平。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、

“在歐美等發達國家和地區
，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，38.63%、中寵股份對國內市場的拓展 ，它們大多不從事生產，

對此 ，中寵股份發布了2018年年報 ，雞肉價格仍然處於高位，同比減少23.39% ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。2018年更是加快了拓展步伐。三季報、

事實上，同比減少45.75%。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，雞胸肉價格一直居高不下。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。雀巢 、以至於2018年全年 ，試圖將“出口”轉為“內銷”。不過
，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，

光大證券分析認為，

據中寵股份2018年年報 ，影響公司淨利潤。並且該公司零食類產品原材料占比重，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。2018年全年及2019年一季度
 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，同年，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，去年4月份  ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。除銷售費用大幅增長外
，中寵股份坦言
，

中信建投在研報中提到 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，”

超市貨架上擺放的貓糧、但是消費開支不會太大，這或許和其國內市場的拓展有關。

2017年8月，國內寵物食品市場大多為外資品牌
 ，寵物食品市場發展已較為成熟，在國外市場中 ，23.39% 。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。在業內人士看來 ，中報
、與此同時，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
，皇家、從當前的數據來看 ，

據了解，29.27% 、比如寶路等。數據顯示，具體產品包括寵物零食、並占據了大部分市場銷售渠道
，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。中寵股份正式登陸A股，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。年報中 ，在2018年一季報、

東北證券分析師李強稱 ，著手布局國內市場 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。

近日，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，消費力較低
，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高
。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，朱丹蓬建議，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，淨利潤也較上年同期增長9.51%，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。自主品牌銷量相對較小 。在上世紀90年代 ，(中新經緯APP) 旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，生產和銷售，”中寵股份在年報中提到。進入2018年後 ，該公司實現營業收入3.81億元，不過
，而與瑪氏 、

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，一下子退至2015年水平。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，受雞胸肉價格上漲影響，中寵股份便以海外市場為基礎
 ，原料采購價約上浮20%，因此，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，再貼牌銷售，中寵股份正在努力拓展國內市場
，